Quý ngài Thị trường - Mr. Market

Quý Ngài Thị Trường – Mr. Market

của Thanh Trà Trương
1212 views

Trong những ngày vừa qua, hẳn nhiều anh em trader vàng vật chất đã vào bờ với mức giá 49 triệu/lượng, cùng lúc đó cũng không ít anh em dính fomo mua đỉnh và ngậm ngùi bán đáy (không biết đã đáy chưa 😛 ) ngay chỉ sáng hôm sau với giá chỉ 46 triệu/lượng :sad story:. Nhân một ngày mình rảnh rỗi (nhờ Corona) và một ngày thị trường vàng hơi điên chút (chắc cũng nhờ Corona nốt), mình bỗng nổi hứng muốn viết về một “nhân vật” khá ấn tượng với mình từ thời học Đại học – QUÝ NGÀI THỊ TRƯỜNG.

Thôi không dài dòng nữa, để mình kể truyện cho các bạn nghe 😈 

Ngày xửa ngày xưa, ở một ngôi làng nọ, có một nhà đầu tư cá mập với số vốn khổng lồ và sở hữu một danh mục đầu tư đồ sộ được người dân trong làng gọi với một cái tên trìu mến: “Quý ngài Thị trường“. Hằng ngày, Quý ngài Thị trường sẽ đến từng nhà trong làng, ăn miếng bánh, uống miếng trà rồi đưa ra một mức giá để mua khoản các khoản đầu tư của chủ nhà, và một mức giá để bán cho chủ nhà các khoản đầu tư của ông ta. 

 

Mặc dù khoản đầu tư mà hai người sở hữu đều khá ổn định (giả định thế giới vẫn hòa bình, không có Corona), nhưng mức giá của Quý ngài Thị trường sẽ luôn dao động lên xuống thất thường. Lý do cho sự thất thường này có thể kể đến chứng rối loạn lưỡng cực mà Quý ngài Thị trường mắc phải. Vào những ngày đẹp trời, ông ta sẽ có tâm trạng khá hưng phấn và chỉ nhìn đời bằng đôi mắt màu hồng với toàn những yếu tố thuận lợi cho khoản đầu tư mà ông đang nắm giữ. Những lúc đó, ông ta sẽ hét một mức giá trên trời vì sợ chủ nhà sẽ giành lấy phần lợi nhuận và cơ hội đầu tư từ tài sản mà ông ta đang nắm giữ. Vào một ngày ít đẹp trời hơn một chút, ông ta lại trở nên chán nản và không thể thấy gì ngoài khó khăn và rủi ro phía trước. Lúc này, Quý ngài Thị trường sẽ ra giá thấp kịch đáy vì sợ bạn sẽ không hứng thú mua bán gì với ông ta tất.

 

Ngoại trừ tính tình sớm nắng chiều mưa trưa áp thấp đó ra thì Quý ngài Thị trường là một người khá dễ tính ví dụ như ông sẽ không bao giờ để bụng việc bị mọi người từ chối. Nếu không đồng ý với mức giá hôm nay, ông ta vẫn sẽ quay lại ngày hôm sau để đưa ra một mức giá mới (và ăn bánh uống trà 😛 ). Việc trao đổi hay mua bán là quyền của bạn và ông ta sẽ không ép.

 

Nhưng tương tự như những câu truyện ngụ ngôn khác, luôn có một luật lệ mà nhân vật chính phải tuân theo, ví dụ như Lọ Lem phải về nhà trước 12h đêm nếu không sẽ bị hoàng tử tét mông nếu không mọi phép thuật của bà Tiên sẽ hết; Quý ngài Thị trường tới nhà để ăn bánh uống trà phục vụ bạn chứ không phải để hướng dẫn bạn làm giàu (đã có quá nhiều lớp dạy làm giàu trên thế gian này rồi pleaseeee). Thứ mà bạn nên quan tâm chính là cơ hội đằng sau những offer chứ không phải là cái tính khí thất thường của ổng. Nếu một ngày Quý ngài Thị trường xuất hiện với một cái deal siêu ngố thì bạn có thể thoải mái từ chối HOẶC… lợi dụng nó sẽ làm giàu. Làm gì cũng được nhưng đừng bao giờ chơi ngu theo ổng nếu đã biết tính ổng chập cheng vậy chớ 😕 . Còn nếu bạn không thể đánh giá được deal của Ngài Thị trường đây và chơi theo kiểu đánh bạc (đỏ thì mất tiền, xanh thì có tiền) thì bạn nên nghỉ chơi với ngài Thị trường đây cho đỡ mất tiền bánh trà. Nói theo kiểu dân đánh bài sẽ là: “Nếu ngồi vào sòng phỏm 30 phút và chưa nhận ra ai là đứa ngố thì mình chính là đứa ngố 😈 “

Câu chuyện về Quý ngài Thị trường lần đầu được nhắc tới bởi Benjamin Graham (cha đẻ của chiến lược đầu tư giá trị) trong cuốn sách Nhà đầu tư thông minh (5s quảng cáo: mình đang thừa một cuốn này cần nhượng lại, ai cần mua thì liên hệ nhé). Và nếu nói về đầu tư giá trị thì không thể không nhắc đến Warren Buffett – một học trò ưu tú của Benjamin Graham. Trong lá thư gửi cho nhà đầu tư Berkshire Hathaway vào năm 1987, Warren đã đề cập về khái niệm này như sau:

Câu chuyện ngụ ngôn về thị trường của Ben dường như khá lỗi thời trong thế giới đầu tư ngày nay khi mọi chuyên gia và nhà đầu tư đều nói về thị trường hiệu quả, phòng ngừa rủi ro (hedging) hay hệ số beta. Việc nhiều người quan tâm về những thứ như vậy cũng là điều dễ hiểu vì chúng rõ ràng có giá trị khi đưa ra tư vấn đầu tư…

 

Tuy nhiên, đối với nhà đầu tư (những người thực sự xuống tiền) lại là một câu chuyện khác. Theo tôi, thành công không được tạo ra bởi các công thức, thuật toán hay mô hình giá phức tạp được hình thành từ hành vi giá của cổ phiếu và thị trường. Thay vào đó, một nhà đầu tư sẽ chỉ thành công khi biết kết hợp những phán đoán về thị trường cùng khả năng dẹp bỏ được những xu hướng của thị trường. Đối với riêng tôi, tôi luôn cảm thấy bài học về Quý ngài Thị trường của Ben thực sự hiệu quả.

 

Charlie và tôi nắm giữ các cổ phiếu thông qua đánh giá kết quả hoạt động của công ty – không phải bằng mô hình giá theo ngày, hoặc thậm chí theo năm – cho dù các khoản đầu tư của chúng tôi trong ngắn hạn có thành công hay không. Kết quả hoạt động kinh doanh tốt của một công ty có thể bị thị trường bỏ qua trong ngắn hạn, tuy nhiên rồi cũng sẽ được công nhận trong dài hạn. Ben từng nói rằng: “Trong ngắn hạn, thị trường là một cái máy xổ số (dựa trên cảm nhận của thị trường) nhưng trong dài hạn sẽ là một cái cân (dựa trên kết quả kinh doanh thực sự của công ty). Khoảng thời gian để thị trường công nhận một doanh nghiệp hoạt động tốt không thực sự quan trọng miễn là giá trị nội tại của công ty vẫn được giữ vững và phát triển. Thực tế thì khoảng thời gian đánh giá càng lâu thì những nhà đầu tư giá trị càng có lợi thế khi có thể mua với giá hời.

Benjamin Graham đã sáng tạo ra hình tượng Quý ngài Thị trường như một cách để minh họa việc các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định hợp lý khi đầu tư thay vì cho phép cảm xúc đóng vai trò quyết định. Quý ngài Thị trường dạy rằng dù giá cả dao động, nhà đầu tư nên nhìn vào bức tranh toàn cảnh (thông qua các phân tích cơ bản) thay vì phản ứng với cảm xúc nhất thời của thị trường. 

Tham lam và sợ hãi hiện là những dấu hiệu dễ thấy trong các loại thị trường (vàng, chứng khoán,..). Tâm lý đám đông sẽ khiến những người tham gia thị trường có xu hướng làm theo Quý ngài Thị trường như ví dụ đầu bài: mua vàng ở mức giá 49 triệu/lượng (tham lam) và bán ra ở mức giá 46 triệu/lượng ngay hôm sau (sợ hãi).

“Hãy tham lam khi mọi người sợ hãi” – Warrant Buffet

 

Viết bình luận tại đây

* By using this form you agree with the storage and handling of your data by this website.

Website này sử dụng Akismet để hạn chế spam. Tìm hiểu bình luận của bạn được duyệt như thế nào.

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're fine with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More